মুদ্রার অবমূল্যায়ন কী এবং আপনার টাকায় এর প্রভাব | Arca

মুদ্রার অবমূল্যায়ন মানে কী?

মুদ্রার অবমূল্যায়ন হলো সরকার বা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিদ্ধান্তে জাতীয় মুদ্রার সরকারি মান অন্য মুদ্রার তুলনায় কমিয়ে দেওয়া। Argentina ২০২৩ সালের ডিসেম্বরে পেসোর 54% অবমূল্যায়ন করলে এক ডলার প্রায় 400 pesos থেকে 800 pesos-এর বেশি হয়ে যায়। আমদানি করা খাদ্য, জ্বালানি, ওষুধ এবং ইলেকট্রনিকস সঙ্গে সঙ্গে বেশি দামে পড়ে।

এটি সাধারণ বাজার ওঠানামা নয়। ভাসমান বিনিময় হারে মুদ্রা চাহিদা-জোগান অনুযায়ী ওঠানামা করে। অবমূল্যায়ন সাধারণত নিয়ন্ত্রিত বা পেগ করা বিনিময় হার ব্যবস্থায় ঘটে, যখন সরকারি হার টেকসই থাকে না এবং সরকার তা নিচে নামিয়ে দেয়।

সাধারণ মানুষের জন্য অবমূল্যায়ন গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এটি স্থানীয় মুদ্রার সঞ্চয়ের বাস্তব মান খুব দ্রুত কমিয়ে দিতে পারে। মুদ্রাস্ফীতি ধীরে ধীরে মান কমায়, কিন্তু অবমূল্যায়ন এক ঘোষণাতেই বড় ক্ষতি করতে পারে।

অবমূল্যায়ন বনাম মুদ্রাস্ফীতি

দুটি সম্পর্কিত, কিন্তু এক নয়। অবমূল্যায়ন বিনিময় হার বদলায়। মুদ্রাস্ফীতি দেশের ভেতরের মূল্যস্তর বাড়ায়। তবে অবমূল্যায়নের পর মুদ্রাস্ফীতি প্রায়ই বাড়ে, কারণ আমদানি পণ্য স্থানীয় মুদ্রায় বেশি দামে পড়ে।

International Monetary Fund অনুযায়ী উদীয়মান বাজারে বিনিময় হারের প্রভাব সাধারণত 30% থেকে 80% পরিসরে থাকতে পারে। অর্থাৎ 50% অবমূল্যায়ন হলে এক বছরের মধ্যে 15% থেকে 40% অতিরিক্ত মুদ্রাস্ফীতির চাপ তৈরি হতে পারে।

ফল একই দিকে যায়: আপনার স্থানীয় মুদ্রা কম জিনিস কিনতে পারে। তাই বারবার অবমূল্যায়ন হওয়া দেশগুলো প্রায়ই সবচেয়ে বেশি মুদ্রাস্ফীতির দেশ তালিকায় দেখা যায়।

সরকার কেন মুদ্রার অবমূল্যায়ন করে?

কোনো সরকার আনন্দের সঙ্গে অবমূল্যায়ন করে না। সাধারণত চাপ অনেকদিন ধরে জমে।

টেকসই নয় এমন সরকারি হার। Nigeria ২০২৩ সালের শুরুতে সরকারি নাইরা হার প্রায় 460 per dollar ধরে রেখেছিল, যখন সমান্তরাল বাজার 700 ছাড়িয়েছিল। Central Bank of Nigeria যখন হার একীভূত করল, নাইরা এক ধাপে বড় মান হারায় এবং ২০২৪ সালের শুরুতে 1,500 per dollar-এর বেশি যায়।

বৈদেশিক রিজার্ভ কমে যাওয়া। অতিমূল্যায়িত মুদ্রা ধরে রাখতে ডলার রিজার্ভ খরচ করতে হয়। Egypt-এর কেন্দ্রীয় ব্যাংক পাউন্ড ধরে রাখতে রিজার্ভ খরচ করার পর ২০২৪ সালের মার্চে ভাসতে দেয়, এবং হার 31 থেকে 50 per dollar-এর বেশি যায়।

আন্তর্জাতিক ঋণদাতার শর্ত। IMF কর্মসূচি অনেক সময় বিনিময় হার উদারীকরণ চায়। Egypt ও Nigeria এই চাপের মুখে অবমূল্যায়ন করে।

রপ্তানি প্রতিযোগিতা। দুর্বল মুদ্রা রপ্তানি সস্তা করে। Turkey ২০২১-২০২৩ সময়ে লিরা দুর্বল হওয়া সহ্য করে, যদিও দেশের ভেতরের মুদ্রাস্ফীতি 85% ছাড়ায়।

Photo by Alexander Grey on Unsplash

বাস্তব উদাহরণ

Argentina (December 2023)। President Javier Milei জরুরি সমন্বয়ের অংশ হিসেবে পেসোর 54% অবমূল্যায়ন করেন। সরকারি হার 366 থেকে 800 pesos per dollar হয়। পেসোতে সঞ্চয় রাখা মানুষ ডলারের হিসাবে রাতারাতি বড় ক্ষতি দেখেন।

Nigeria (June 2023-2024)। নিয়ন্ত্রিত বিনিময় হার ছাড়ার পর নাইরা 460 থেকে 1,500 per dollar-এর বেশি যায়। World Bank অনুমান করে আমদানিনির্ভর খাদ্যের দাম বাড়ায় দারিদ্র্যের চাপ বেড়েছে।

Egypt (March 2024)। $8 billion IMF কর্মসূচির অংশ হিসেবে পাউন্ডের তীব্র অবমূল্যায়ন হয়। ২০২২ থেকে ২০২৪ মিলিয়ে মিশরীয় পাউন্ড ডলারমানের 60% এর বেশি হারায়।

Turkey (2021-2024)। লিরা ধীরে ধীরে পড়ে, 8 per dollar থেকে 30-এর বেশি। অপ্রচলিত মুদ্রানীতি এবং উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি পতনকে ত্বরান্বিত করে।

প্রতিটি ক্ষেত্রে স্থানীয় মুদ্রায় সঞ্চয় রাখা মানুষ পুরো আঘাত নেয়। ডলার বা স্থিতিশীল বিদেশি মুদ্রা আগে ধরে রাখা মানুষ ক্রয়ক্ষমতা তুলনামূলকভাবে ভালো রাখে।

Fatima, Cairo-র ফার্মাসিস্ট, নিজের দোকান খুলতে 300,000 Egyptian pounds জমিয়েছিলেন। ২০২৪ সালের অবমূল্যায়নের পর ডলারের হিসাবে তার সঞ্চয় প্রায় $9,700 থেকে $6,000 হয়ে যায়। আমদানি করা সরঞ্জাম পাউন্ডের হিসাবে আরও দামি হয়। তিন বছরের সঞ্চয় বাস্তবে দুই বছরেরও কম ক্রয়ক্ষমতায় নেমে আসে।

Photo by Firmbee.com on Unsplash

মানুষ কী করতে পারে?

স্থানীয় মুদ্রার মান হারালে মানুষ সাধারণত ডলার খোঁজে। Argentina-তে blue dollar market, Nigeria-তে সমান্তরাল ডলার বাজার, Egypt-এ অবমূল্যায়নের আগে কালোবাজারি প্রিমিয়াম, সব একই ধরন দেখায়।

প্রথাগত ডলার পাওয়ার জন্য US-based account, নগদ ডলার বা স্থানীয় ব্যাংকের ডলার পণ্য লাগত। এগুলোতে কাগজপত্র, চুরির ঝুঁকি, নগদের ঘাটতি বা উত্তোলনের বিধিনিষেধ থাকে। Argentina-র ২০০১ সালের corralito freeze দেখিয়েছে ব্যাংকে রাখা ডলারও নীতিগত ঝুঁকির বাইরে নয়।

ডিজিটাল ডলার ভিন্ন পথ দেয়। Arca ওয়ালেটে ফোন থেকে ডলারের মান রাখা যায়। বিদেশি প্রতিষ্ঠানের হিসাব লাগে না, নিজের চাবি আপনার কাছে থাকে, এবং সামঞ্জস্যপূর্ণ ওয়ালেটে সেকেন্ড বা মিনিটে পাঠানো যায়।

অবমূল্যায়নপ্রবণ দেশে দ্রুত ডলার এক্সপোজার নেওয়ার সামর্থ্য বাস্তব কাজে লাগতে পারে। মুদ্রাস্ফীতিতে সঞ্চয় এবং ডলারাইজেশন বোঝা এই সিদ্ধান্তে সাহায্য করে।

বারবার ফিরে আসা pattern

মুদ্রার অবমূল্যায়ন অনেক দেশে একবারের ঘটনা নয়। Argentina বহুবার অবমূল্যায়ন করেছে, Nigeria একাধিক নাইরা সমন্বয় দেখেছে, Egypt ২০২২ থেকে ২০২৪-এর মধ্যে কয়েক দফা অবমূল্যায়ন করেছে, Turkey-র লিরা বছরের পর বছর দুর্বল হয়েছে। কারণগুলো কাঠামোগত: রাজস্ব ভারসাম্যহীনতা, বৈদেশিক রিজার্ভের ঘাটতি, রাজনৈতিক চাপ।

World Bank financial inclusion প্রেক্ষাপট অনুযায়ী অস্থির মুদ্রা এবং সীমিত ডলার অ্যাক্সেস থাকা দেশে বড় জনগোষ্ঠী আছে। প্রশ্ন হলো অবমূল্যায়ন হবে কি না, তা নয়; হলে আপনি ক্রয়ক্ষমতা রক্ষায় প্রস্তুত কি না।

ডিজিটাল ডলার ওয়ালেট সেই পছন্দ হাতে দেয়। Arca দিয়ে শুরু করুন এবং নিজের শর্তে ডলার রাখুন।