USDC বনাম USDT: সঞ্চয়ের জন্য কোনটি নিরাপদ?

USDC এবং USDT একসাথে মোট ডিজিটাল ডলার বাজারের 80%-এর বেশি প্রতিনিধিত্ব করে, 2026 সালের শুরুর দিকে মিলিত মূল্য প্রায় $207 বিলিয়ন। দুটিই মার্কিন ডলারের সঙ্গে স্থির 1:1 মান ধরে রাখার জন্য তৈরি। দুটিই ফোনের ওয়ালেটে রাখা যায়। আর GENIUS Act-এর অধীনে দুজন ইস্যুকারীকেই একই ফেডারেল শর্ত পূরণ করতে হবে।

এই নির্দেশিকাটি কভার করে যে প্রতিটি কীভাবে কাজ করে: কী তাদের সমর্থন করে, কীভাবে তারা যাচাই করা হয়েছে এবং তারা কীভাবে পারফর্ম করেছে। আপনি যদি ধারণাটিতে নতুন হয়ে থাকেন তবে what digital dollars are দিয়ে শুরু করুন।

প্রত্যেকে কে ইস্যু করে?

USDC ইস্যু করে Circle, বোস্টনভিত্তিক একটি US আর্থিক প্রযুক্তি কোম্পানি। Circle বিভিন্ন অঙ্গরাজ্যের money transmitter license ধরে রাখে এবং 2013 সাল থেকে US নিয়ন্ত্রক তত্ত্বাবধানে কাজ করছে। এর মার্কেট ক্যাপ প্রায় $62 billion।

USDT ইস্যু করে Tether Limited, যা British Virgin Islands-এ নিবন্ধিত। Tether 2014 সালে USDT চালু করে, ফলে এটি বিশ্বের সবচেয়ে পুরোনো এবং সবচেয়ে বেশি ব্যবহৃত ডিজিটাল ডলার। মার্কেট ক্যাপ প্রায় $145 billion। ব্যবধান হিসাবেও এটি সবচেয়ে বড় ডিজিটাল ডলার।

তারা একই মৌলিক ফাংশন পরিবেশন করে: আপনাকে ডলার-ডিনোমিনেটেড মান ডিজিটালভাবে ধরে রাখতে দেয়। তারা পর্দার আড়ালে কিভাবে কাজ করে তার মধ্যে পার্থক্য দেখা যায়।

রিজার্ভ কিভাবে কাজ করে

প্রতিটি ডিজিটাল ডলার প্রকৃত সম্পদ দ্বারা 1:1 ব্যাক করা বোঝানো হয়৷ এখানে প্রতিটি ইস্যুকারী কিভাবে এটি পরিচালনা করে.

USDC রিজার্ভ থাকে Circle Reserve Fund-এ, BlackRock পরিচালিত SEC-নিবন্ধিত সরকারি money market fund-এ। এই ফান্ডে স্বল্পমেয়াদি US Treasury bills এবং overnight repurchase agreements থাকে। Circle Deloitte-যাচাইকৃত মাসিক অ্যাটেস্টেশন রিপোর্টে সম্পূর্ণ গঠন প্রকাশ করে।

USDT রিজার্ভ একাধিক সম্পদে ছড়ানো। Tether-এর অ্যাটেস্টেশন রিপোর্ট অনুযায়ী, বড় অংশ এখন US Treasury bills-এ, আর বাকি অংশ cash equivalents, precious metals এবং অন্যান্য holdings-এ থাকে। Tether BDO Italia প্রস্তুত করা ত্রৈমাসিক অ্যাটেস্টেশন রিপোর্ট প্রকাশ করে।

দুটো পদ্ধতিতেই রিজার্ভের বড় অংশ শেষ পর্যন্ত US সরকারি ঋণে থাকে। পার্থক্য দেখা যায় কাঠামো, যাচাইয়ের ঘনত্ব এবং সম্পদের মিশ্রণে।

স্বচ্ছতা এবং যাচাইকরণ

Circle মাসিক অ্যাটেস্টেশন রিপোর্ট প্রকাশ করে এবং 2024 সালে প্রায় real-time reserve data প্রকাশ শুরু করে। Big Four সংস্থাগুলোর একটি Deloitte এই রিপোর্ট যাচাই করে।

Tether BDO Italia প্রস্তুত করা ত্রৈমাসিক অ্যাটেস্টেশন রিপোর্ট প্রকাশ করে। 2021 সালে Tether আগের রিজার্ভ ভুলভাবে উপস্থাপনের জন্য New York Attorney General-এর সঙ্গে $18.5 million-এ নিষ্পত্তি করে, এবং একই সময়কাল, 2016 থেকে 2019, নিয়ে $41 million CFTC fine দেয়। এরপর থেকে Tether রিজার্ভ প্রকাশ অনেক উন্নত করেছে এবং রিজার্ভ US Treasuries-এর দিকে সরিয়েছে।

একটি বিষয় জানা দরকার: USDC বা USDT কোনোটিই প্রচলিত অর্থে পূর্ণ আর্থিক audit পাস করেনি। দুটিই attestation report প্রকাশ করে, যা যাচাইয়ের সীমিত রূপ, যেখানে একটি ফার্ম নির্দিষ্ট সময়ের নির্দিষ্ট তথ্য নিশ্চিত করে।

জিনিয়াস আইন: একটি সাধারণ বেসলাইন

GENIUS Act, 18 জুলাই 2025-এ আইনে পরিণত হয়ে ডিজিটাল ডলার ইস্যুকারীদের জন্য প্রথম US ফেডারেল নিয়ন্ত্রক কাঠামো তৈরি করে। এটি দুটির জন্যই একইভাবে প্রযোজ্য শর্ত নির্ধারণ করে:

• 1:1 রিজার্ভ ব্যাকিং অনুমোদিত সম্পদে (নগদ, ট্রেজারি বিল, সরকারি মানি মার্কেট ফান্ড)
• সম্পদ বিভাজন: রিজার্ভগুলি পরিচালনা তহবিলের সাথে মিশ্রিত করা যাবে না বা ঋণ দেওয়ার জন্য ব্যবহার করা যাবে না
• রিডেম্পশন অধিকার: হোল্ডারদের অবশ্যই চাহিদা অনুযায়ী রিডিম করতে হবে
• রিজার্ভ কম্পোজিশনের মাসিক পাবলিক রিপোর্টিং
• বিভ্রান্তিকর দাবির জন্য $500,000 per violation পর্যন্ত জরিমানা

সম্পূর্ণ এনফোর্সমেন্ট দেরী 2026 বা প্রারম্ভিক 2027 পর্যন্ত প্রসারিত। এটি সম্পূর্ণরূপে কার্যকর হয়ে গেলে, উভয় ইস্যুকারীকে একই মান পূরণ করতে হবে। আইন সম্পর্কে আরও জানতে, what the GENIUS Act is দেখুন।

পেগ ইতিহাস

USDC এবং USDT দুটিই সাময়িকভাবে $1.00-এর নিচে ট্রেড করেছে। কোনোটিই পুনরুদ্ধারে ব্যর্থ হয়নি।

USDC, মার্চ 2023। Circle জানায় যে প্রায় $3.3 billion রিজার্ভ Silicon Valley Bank-এ রাখা ছিল, যেটি তখনই নিয়ন্ত্রকেরা বন্ধ করে দেয়। সেই সপ্তাহান্তে USDC প্রায় $0.87-এ নেমে যায়। US সরকার যখন ঘোষণা করে যে সব SVB আমানতকারী পুরো অর্থ পাবে, USDC 48 ঘণ্টার মধ্যে $1.00-এ ফিরে আসে। Circle পরে সব রিজার্ভ BlackRock-পরিচালিত ফান্ডে সরিয়ে নেয়।

USDT, অক্টোবর 2018 এবং মে 2022। Tether-এর আর্থিক সম্পর্ক নিয়ে উদ্বেগের মধ্যে 2018 সালের অক্টোবরে USDT প্রায় $0.92-এ নেমে যায়। 2022 সালের মে মাসে TerraUSD ধসের পর USDT কিছু এক্সচেঞ্জে অল্প সময়ের জন্য $0.95-এ ট্রেড করে। দুবারই এটি পুনরুদ্ধার করে।

সাময়িক depeg ডিজিটাল ডলারের বাস্তব ঝুঁকি। USDC ও USDT-এর নথিভুক্ত ঘটনাগুলোতে যারা অপেক্ষা করেছেন, তারা পূর্ণ মূল্য ফিরে পেয়েছেন। ঝুঁকি নিয়ে আরও জানতে ডিজিটাল ডলার ধরে রাখলে কি টাকা হারাতে পারেন দেখুন।

পাশাপাশি সারাংশ

মানুষ কিভাবে তাদের ব্যবহার

মানুষ ভিন্ন কারণে USDC এবং USDT বেছে নেয়:

• দীর্ঘমেয়াদি সঞ্চয় রাখেন যারা, তারা বেশি ঘন রিজার্ভ যাচাইয়ের কারণে অনেক সময় USDC বেছে নেন।
• যারা দ্রুত ডলার সরাতে বা স্থানীয় মুদ্রায় রূপান্তর করতে চান, তারা অনেক সময় USDT ব্যবহার করেন, কারণ বিশ্বজুড়ে বেশি প্ল্যাটফর্মে এর তারল্য গভীর।
• অনেক লোক উভয়ই ধরে রাখে, একেকটি বিভিন্ন উদ্দেশ্যে রাখে। এটি দুটি পৃথক ইস্যুকারী জুড়ে এক্সপোজার ছড়িয়ে দেয়।

একটি একক সঠিক উত্তর নেই। সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ হলো আপনি কী ধরে রাখছেন তা বোঝা এবং এমন ওয়ালেটে রাখা যেখানে নিজের keys আপনি নিয়ন্ত্রণ করেন। Arca USDC ও USDT দুটোই সমর্থন করে, তাই একটি ওয়ালেটে যেকোনো একটি বা দুটোই রাখা যায়।

ওয়ালেট পছন্দ কীভাবে আপনার নিরাপত্তাকে প্রভাবিত করে সে সম্পর্কে আরও জানতে, দেখুন the difference between wallet types। ইস্যুকারী সমস্যায় পড়লে কী হবে তা বোঝার জন্য, what happens if a digital dollar issuer goes bankrupt দেখুন।