USDC बनाम USDT: बचत के लिए कौन सा सुरक्षित है?

USDC और USDT मिलकर प्रतिनिधित्व करते हैं कुल डिजिटल डॉलर बाज़ार का 80% से अधिक, 2026 की शुरुआत में संयुक्त मूल्य में लगभग 207 बिलियन डॉलर। दोनों को अमेरिकी डॉलर के साथ स्थिर 1:1 मूल्य रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है। दोनों को आपके फोन के वॉलेट में रखा जा सकता है। और के अंतर्गत GENIUS Act, दोनों जारीकर्ताओं को समान संघीय आवश्यकताओं को पूरा करना होगा।

यह मार्गदर्शिका बताती है कि प्रत्येक व्यक्ति कैसे काम करता है: कौन उनका समर्थन करता है, उनका सत्यापन कैसे किया जाता है, और उन्होंने कैसा प्रदर्शन किया है। यदि आप इस अवधारणा में नए हैं, तो शुरुआत करें डिजिटल डॉलर क्या हैं.

प्रत्येक को कौन जारी करता है?

USDC द्वारा जारी किया जाता है घेरा, एक यूएस-आधारित वित्तीय प्रौद्योगिकी कंपनी जिसका मुख्यालय बोस्टन में है। सर्कल के पास राज्य मनी ट्रांसमीटर लाइसेंस हैं और यह 2013 से अमेरिकी नियामक निरीक्षण के तहत काम कर रहा है। इसका मार्केट कैप लगभग बैठता है $62 बिलियन.

USDT द्वारा जारी किया जाता है टीथर लिमिटेड, ब्रिटिश वर्जिन द्वीप समूह में शामिल। टीथर ने 2014 में USDT लॉन्च किया, जिससे यह विश्व स्तर पर सबसे पुराना और सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला डिजिटल डॉलर बन गया। मार्केट कैप: लगभग $145 बिलियन. व्यापक अंतर से यह किसी भी डिजिटल डॉलर से सबसे बड़ा है।

वे एक ही मूल कार्य करते हैं: आपको डॉलर-मूल्यवर्ग को डिजिटल रूप से रखने की सुविधा देते हैं। अंतर इस बात से पता चलता है कि वे पर्दे के पीछे कैसे काम करते हैं।

रिज़र्व कैसे काम करता है

प्रत्येक डिजिटल डॉलर को वास्तविक संपत्तियों द्वारा 1:1 का समर्थन प्राप्त होना चाहिए। यहां बताया गया है कि प्रत्येक जारीकर्ता इसे कैसे संभालता है।

USDC भंडार में बैठें सर्किल रिजर्व फंड, ब्लैकरॉक द्वारा प्रबंधित एक एसईसी-पंजीकृत सरकारी मुद्रा बाजार निधि। यह फंड अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी बिल और रातोंरात पुनर्खरीद समझौते रखता है। सर्किल पूरी रचना प्रकाशित करता है मासिक सत्यापन रिपोर्ट डेलॉइट द्वारा सत्यापित।

USDT भंडार परिसंपत्तियों के मिश्रण में फैला हुआ है। टीथर के अनुसार सत्यापन रिपोर्ट, बहुमत अब अमेरिकी ट्रेजरी बिलों में है, शेष नकद समकक्षों, कीमती धातुओं और अन्य होल्डिंग्स में है। टीथर बीडीओ इटालिया द्वारा तैयार की गई त्रैमासिक सत्यापन रिपोर्ट प्रकाशित करता है।

दोनों दृष्टिकोण मुख्य रूप से अमेरिकी सरकार के ऋण में भंडार के साथ समाप्त होते हैं। वे संरचना, कितनी बार सत्यापन होता है और परिसंपत्ति मिश्रण में भिन्न होते हैं।

पारदर्शिता और सत्यापन

सर्कल प्रकाशित करता है मासिक सत्यापन रिपोर्ट और 2024 में प्रकाशन शुरू हुआ निकट-वास्तविक-समय आरक्षित डेटा. चार बड़ी कंपनियों में से एक डेलॉइट इन रिपोर्टों की पुष्टि करती है।

टेदर प्रकाशित करता है त्रैमासिक सत्यापन रिपोर्ट बीडीओ इटालिया द्वारा तैयार किया गया। 2021 में, टीथर न्यूयॉर्क अटॉर्नी जनरल के साथ समझौता हुआ पिछली आरक्षित गलतबयानी के लिए 18.5 मिलियन डॉलर का भुगतान किया गया $41 मिलियन सीएफटीसी जुर्माना इसी अवधि (2016 से 2019) के लिए। तब से, टीथर ने अपने आरक्षित प्रकटीकरण में उल्लेखनीय रूप से सुधार किया है और भंडार को अमेरिकी कोषागारों की ओर स्थानांतरित कर दिया है।

जानने लायक एक बात: पारंपरिक अर्थों में न तो USDC और न ही USDT का पूर्ण वित्तीय ऑडिट हुआ है। दोनों सत्यापन रिपोर्ट प्रकाशित करते हैं, सत्यापन का एक अधिक सीमित रूप जहां एक फर्म एक समय में विशिष्ट तथ्यों की पुष्टि करती है।

GENIUS Act: एक सामान्य आधार रेखा

द GENIUS Act 18 जुलाई, 2025 को कानून में हस्ताक्षरित, डिजिटल डॉलर जारीकर्ताओं के लिए पहला अमेरिकी संघीय नियामक ढांचा स्थापित किया गया। यह ऐसी आवश्यकताएँ निर्धारित करता है जो दोनों पर समान रूप से लागू होती हैं:

• 1:1 आरक्षित समर्थन अनुमोदित परिसंपत्तियों में (नकद, ट्रेजरी बिल, सरकारी मुद्रा बाजार निधि)
• परिसंपत्ति पृथक्करण: आरक्षित निधि को परिचालन निधि के साथ नहीं मिलाया जा सकता है या उधार देने के लिए उपयोग नहीं किया जा सकता है
• मोचन अधिकार: धारकों को मांग के अनुरूप भुनाने में सक्षम होना चाहिए
• आरक्षित संरचना की मासिक सार्वजनिक रिपोर्टिंग
• जुर्माना तक प्रति उल्लंघन $500,000 भ्रामक दावों के लिए

पूर्ण प्रवर्तन 2026 के अंत या 2027 की शुरुआत तक विस्तारित है। एक बार जब यह पूरी तरह से प्रभावी हो जाएगा, तो दोनों जारीकर्ताओं को समान मानकों को पूरा करने की आवश्यकता होगी। कानून के बारे में अधिक जानकारी के लिए देखें GENIUS Act क्या है.

खूंटी इतिहास

USDC और USDT दोनों ने अस्थायी रूप से $1.00 से नीचे कारोबार किया है। कोई भी ठीक होने में विफल रहा है।

USDC, मार्च 2023। सर्कल ने लगभग इसका खुलासा किया सिलिकॉन वैली बैंक में 3.3 बिलियन डॉलर का भंडार रखा गया था, जिसे हाल ही में नियामकों द्वारा बंद कर दिया गया था। उस सप्ताहांत में USDC लगभग $0.87 तक गिर गया। जब अमेरिकी सरकार ने घोषणा की कि सभी एसवीबी जमाकर्ताओं को पूर्ण कर दिया जाएगा, USDC 48 घंटों के भीतर $1.00 पर वापस आ गया। सर्कल ने बाद में सभी भंडार को ब्लैकरॉक-प्रबंधित फंड में स्थानांतरित कर दिया।

USDT, अक्टूबर 2018 और मई 2022। USDT लगभग $0.92 तक गिर गया अक्टूबर 2018 में टीथर के वित्तीय संबंधों के बारे में चिंताओं के बीच। मई 2022 में, टेराUSD के पतन के बाद, USDT ने थोड़े समय के लिए कारोबार किया कुछ एक्सचेंजों पर $0.95. दोनों बार यह ठीक हो गया।

अस्थायी डिपेग डिजिटल डॉलर की एक वास्तविक विशेषता है। USDC और USDT दोनों के लिए सभी दस्तावेजित मामलों में, प्रतीक्षा करने वाले धारकों को पूर्ण मूल्य प्राप्त हुआ। जोखिम पर व्यापक दृष्टि डालने के लिए देखें क्या आप डिजिटल डॉलर रखने पर पैसा खो सकते हैं?.

साथ-साथ सारांश

लोग उनका उपयोग कैसे करते हैं

अलग-अलग लोग अलग-अलग कारणों से USDC और USDT चुनते हैं:

• लंबे समय तक बचत रखने वाले लोग अक्सर अधिक बार आरक्षित सत्यापन के लिए USDC की ओर झुकते हैं।
• जिन लोगों को जल्दी से डॉलर स्थानांतरित करने या स्थानीय मुद्राओं में परिवर्तित करने की आवश्यकता होती है, वे USDT का उपयोग करते हैं क्योंकि दुनिया भर में अधिक प्लेटफार्मों पर इसकी तरलता अधिक होती है।
• बहुत से लोग दोनों को अलग-अलग उद्देश्यों के लिए रखते हैं। यह दो अलग-अलग जारीकर्ताओं के बीच एक्सपोज़र भी फैलाता है।

कोई एक भी सही उत्तर नहीं है. सबसे महत्वपूर्ण बात यह समझना है कि आपके पास क्या है और इसे एक बटुए में रखना है जहां आप अपनी चाबियाँ नियंत्रित करते हैं। Arca USDC और USDT दोनों का समर्थन करता है, जिससे आप एक या दोनों को एक ही वॉलेट में रख सकते हैं।

वॉलेट का चुनाव आपकी सुरक्षा को कैसे प्रभावित करता है, इसके बारे में अधिक जानने के लिए देखें बटुए के प्रकारों के बीच अंतर. यह समझने के लिए कि यदि कोई जारीकर्ता मुसीबत में पड़ जाए तो क्या होगा, देखें यदि कोई डिजिटल डॉलर जारीकर्ता दिवालिया हो जाए तो क्या होगा?.