USDC vs USDT : lequel est le plus sûr pour l’épargne ?

USDC et USDT représentent ensemble plus de 80 % du marché des dollars numériques, soit environ 207 milliards de dollars début 2026. Les deux cherchent à maintenir une valeur de 1 dollar. Les deux peuvent être gardés dans un portefeuille sur téléphone. Et, avec le GENIUS Act, les deux émetteurs devront respecter un socle fédéral plus strict.

Ce guide compare les réserves, la transparence, l’historique du peg, la liquidité et les compromis d’épargne. Si vous découvrez le sujet, commencez par ce que sont les dollars numériques.

Qui émet USDC et USDT ?

USDC est émis par Circle, société financière basée aux États-Unis. Circle détient des licences de transmetteur d’argent dans plusieurs États et opère dans un cadre réglementaire américain depuis 2013. Sa capitalisation est d’environ 62 milliards de dollars.

USDT est émis par Tether Limited, incorporée aux Îles Vierges britanniques. Lancé en 2014, USDT est le plus ancien et le plus liquide des dollars numériques. Sa capitalisation est d’environ 145 milliards de dollars.

Les deux servent la même fonction : garder une valeur en dollars numériquement. Les différences apparaissent surtout dans les réserves, la vérification et la disponibilité mondiale.

Comment fonctionnent les réserves

Chaque dollar numérique est censé être adossé à des actifs réels en proportion 1:1.

Réserves USDC. Circle place les réserves dans le Circle Reserve Fund, un fonds monétaire gouvernemental enregistré auprès de la SEC et géré par BlackRock. Les actifs sont surtout des bons du Trésor américain à court terme et des opérations de repo. Circle publie des attestations mensuelles vérifiées par Deloitte.

Réserves USDT. Tether publie des rapports d’attestation trimestriels préparés par BDO Italia. Les réserves sont principalement en bons du Trésor américain, avec aussi des équivalents d’espèces, métaux précieux et autres actifs.

Les deux détiennent surtout de la dette publique américaine à court terme. La différence porte sur la structure, la fréquence de vérification et le niveau de détail.

Transparence et vérification

Circle publie des attestations mensuelles et a commencé à publier des données de réserves proches du temps réel. Cette fréquence rassure les utilisateurs qui privilégient la transparence.

Tether publie des attestations trimestrielles. Son historique est plus controversé : en 2021, Tether a conclu un accord avec le procureur général de New York et a payé une amende CFTC pour des déclarations passées sur les réserves. Depuis, Tether a nettement renforcé ses publications et augmenté la part de bons du Trésor.

Point important : ni USDC ni USDT ne publient encore un audit financier complet au sens classique pour chaque période. Les attestations confirment des éléments précis à une date donnée. C’est utile, mais moins large qu’un audit complet.

Le GENIUS Act comme socle commun

Le GENIUS Act, signé le 18 juillet 2025, crée le premier cadre fédéral américain pour les émetteurs de dollars numériques. Il impose notamment :

• réserves 1:1 en actifs approuvés ;
• séparation des réserves et des fonds opérationnels ;
• droit de remboursement au pair ;
• publication mensuelle de la composition des réserves ;
• sanctions en cas de déclarations trompeuses.

Les infractions peuvent entraîner jusqu’à 500 000 dollars par violation.

L’application complète s’étale vers fin 2026 ou début 2027. Une fois en vigueur, USDC et USDT devront respecter les mêmes standards de base. Pour le détail, voyez notre guide sur le GENIUS Act.

Historique du peg

USDC et USDT ont déjà temporairement coté sous 1 $. Aucun des deux n’a échoué à restaurer le peg.

USDC en mars 2023. Circle a indiqué que 3,3 milliards de dollars de réserves étaient chez Silicon Valley Bank, juste avant la fermeture de la banque. USDC est tombé autour de 0,87 $, puis est revenu à 1 $ après l’annonce de la protection des déposants.

USDT en 2018 et 2022. USDT est tombé près de 0,92 $ en octobre 2018 puis autour de 0,95 $ en mai 2022 après l’effondrement de TerraUSD. Les deux épisodes se sont résorbés.

Les depegs temporaires sont un vrai risque. Pour un cadre plus large, lisez peut-on perdre de l’argent avec des stablecoins ?.

Résumé côte à côte

Lequel choisir ?

USDC attire souvent les utilisateurs qui privilégient la transparence, l’émetteur américain et les attestations fréquentes. USDT attire ceux qui privilégient la liquidité mondiale, la disponibilité sur de nombreuses plateformes et les corridors locaux où il se convertit plus facilement.

Il n’existe pas de réponse universelle. Beaucoup d’utilisateurs gardent les deux pour répartir le risque d’émetteur. Arca prend en charge USDC et USDT dans le même portefeuille, ce qui permet de choisir selon l’usage.

Le point le plus important reste de comprendre ce que vous détenez et d’utiliser un portefeuille où vous contrôlez vos clés. Pour la sécurité du portefeuille, lisez custodial vs non custodial. Pour le scénario d’un émetteur en difficulté, voyez ce qui se passe si l’émetteur d’une stablecoin fait faillite.